Les thèmes de 2026 se dessinent à l’approche de la période chargée des conférences pour les investisseurs de la seconde moitié du premier trimestre
- Le « moment DeepSeek » des logiciels, le Dow Jones à 50 000 points, les fluctuations du dollar américain et la thèse du « Sell America» suscitent l'intérêt du marché.
- L'évolution des prix, les résultats des sociétés et peut-être même les données sur l'emploi s'opposent aux perspectives baissières.
- Les conférences pour les investisseurs tenues d'ici la fin du trimestre seront l'occasion d'en savoir plus sur les risques et les opportunités macroéconomiques.
L'intelligence artificielle est-elle en train de dévorer le secteur des logiciels? C'est peut-être la question propre au secteur que les investisseurs, les analystes et les dirigeants se poseront dans les mois à venir. La première semaine de février a été le « moment DeepSeek » pour les sociétés de logiciel-service. Des centaines de milliards de dollars de capitalisation boursière sont partis en fumée, une tendance qui n'a pas épargné des sociétés comme Salesforce (CRM), Intuit (INTU), ServiceNow (NOW) et Adobe (ADBE), pour ne nommer que celles-là. Le secteur a tourné au rouge lorsque les sociétés à grande capitalisation du secteur de l'IA ont annoncé des dépenses d'investissement bien supérieures aux estimations de Wall Street.
L'heure de vérité sonnera dans les semaines à venir, lorsque les dirigeants du secteur des technologies répondront aux questions dans le cadre des principales conférences pour les investisseurs, dans la seconde moitié du premier trimestre.
L'énergie et les matériaux en tête
Mais la situation sur le marché ne se résume pas seulement aux technologies. En fait, depuis le début de l'année, le secteur des technologies de l'information traîne au bas du classement des rendements sectoriels du S&P 500. Ce sont les titres du secteur des ressources qui soutiennent le marché haussier actuel. L'énergie et les matériaux, tous deux en hausse de plus de 15 % jusqu'ici en 2026, ont offert un rendement supérieur grâce à la hausse des prix du pétrole et des métaux, à un dollar plus faible et à la rotation sectorielle.
Fait intéressant à noter : les sociétés pétrolières et gazières semblent faire plus avec moins. En effet, les bénéfices et les cours boursiers dans le secteur pétrolier sont en hausse, malgré des valeurs historiquement basses pour le WTI et le Brent. CERAWeek sera la conférence-phare sur l'énergie à surveiller de près, à la fin du mois de mars.
Le Dow Jones à 50 000 points confond les sceptiques
Plus globalement, la thèse du « Sell America » persiste cette année. En fait, la tendance est peut-être moins à la liquidation des titres américains qu'à l'achat de titres de partout ailleurs. En effet, les actions internationales ont grimpé après seulement six semaines en 2026. Par ailleurs, le Dow Jones ayant franchi les 50 000 points pour la première fois, et le S&P 500 s'approchant d'un sommet historique, il est difficile d'accorder beaucoup de crédit aux perspectives baissières aux États-Unis.
En outre, les taux des obligations du Trésor ont reculé depuis quelques semaines, tandis que les obligations des sociétés américaines se négocient près d'un écart de rendement historiquement bas – du jamais vu depuis plusieurs dizaines d'années. Le dollar [américain], quant à lui, ne s'est pas relevé. Il a chuté fin janvier lorsque le président Trump a laissé entendre qu'il verrait d'un bon œil une baisse du dollar par rapport à son niveau actuel.
Les dirigeants devront répondre à des questions à enjeux élevés
Les marchés d'actions et les obligations laissent présager un contexte favorable, mais les chefs de la direction et les chefs des finances auront des choix difficiles à faire. La situation de l'emploi est délicate malgré un rapport solide sur l'emploi en janvier. Les annonces de licenciements de sociétés sont nombreuses. Et il suffit d'une publication sur Truth Social pour bouleverser un secteur.
Dans les conférences à venir, les équipes de direction devront probablement répondre à des questions pointues sur leurs positions concernant des enjeux économiques et même culturels – des sujets que les chefs d'entreprise tentent habituellement d'éviter. Les enjeux sont élevés, l'ambiance est tendue, et des choix difficiles s'imposent. Restez à l'affût des derniers développements grâce au programme chargé des conférences pour les investisseurs de ce trimestre.
Technologies de l'information et services de communication
17 février : Conférence sur les technologies industrielles mondiales et la mobilité de Citi
25 février 15e conférence annuelle sur les technologies de Susquehanna
2 mars : Conférence sur la technologie, les médias et les télécoms (TMT) de Morgan Stanley
3 mars : Conférence sur les technologies de Citizens JMP
3 mars : 29e conférence annuelle sur la TMT de la Banque Scotia
9 mars : 34e conférence annuelle sur les médias, Internet et les télécommunications de la Deutsche Bank
10 mars : Conférence sur la TMT de Citi
16 mars : Conférence GTC AI de NVIDIA
Soins de santé
18 février : Sommet virtuel de Citi sur le leadership en oncologie
25 février 36e conférence annuelle d'Oppenheimer sur les soins de santé et les sciences de la vie
2 mars : 46e conférence annuelle sur les soins de santé de TD Cowen
10 mars : Conférence sur les sciences de la vie de Citizens JMP
10 mars : 28e conférence annuelle mondiale sur les soins de santé de Barclays
24 mars : Conférence sur les soins de santé de BNP Paribas
26 mars : Sommet de Goldman Sachs sur l'innovation en biopharmacie
Consommation discrétionnaire et consommation de base
17 février : Conférence du Consumer Analyst Group of New York (CAGNY)
17 février : International Builders' Show de la NAHB
5 mars : Forum de Susquehanna sur les voyages, les technologies grand public et le divertissement
11 mars : Conférence annuelle mondiale sur la consommation et le commerce de détail d'UBS
11 mars : Forum de JP Morgan sur l'accès à la direction des secteurs des jeux de hasard, de l'hébergement, de la restauration et des loisirs
Finances et immobilier
18 février : Conférence annuelle de Morgan Stanley sur l'immobilier commercial
3 mars : Conférence mondiale de Citi pour les chefs de la direction du secteur immobilier
10 mars : Conférence sur les institutions financières mondiales de RBC Marchés des Capitaux
10 mars : Forum de Wolfe Research sur les technologies financières
20 mars : 2e conférence mondiale de Citi sur les services financiers
Produits industriels
17 février : 43e conférence annuelle Industrial Select de Barclays
10 mars : Conférence de Barclays sur les services aux entreprises, les loisirs, les transports et les infrastructures
16 mars : Conférence de Bank of America sur les services aux entreprises, les loisirs et les transports
17 mars : Conférence sur les produits industriels de JP Morgan
17 mars : Conférence mondiale sur les produits industriels de Bank of America
24 mars : Conférence de Valeurs Mobilières TD sur les services industriels et les infrastructures
24 mars : Conférence sur les infrastructures de Bank of America
Énergie et services aux collectivités
2 mars : Conférence-phare de Jefferies sur l'électricité, les services publics, l'énergie propre et l'énergie
3 mars : Conférence mondiale de Morgan Stanley sur l'énergie et l'électricité
16 mars : 26e conférence annuelle sur l'énergie de Piper Sandler
17 mars : Conférence mondiale sur l'énergie et les services aux collectivités d'UBS
23 mars : Salon CERAWeek
24 mars : Conférence sur l'énergie, les services publics et les infrastructures de Bank of America
Matériaux
22 février : 35e conférence mondiale sur les métaux, les mines et les minéraux critiques de BMO Marchés des capitaux
25 février Conférence mondiale de Bank of America sur l'agriculture et les matériaux
27 février : Forum des investisseurs dans le secteur des métaux de Toronto
Conférences régionales
24 février : Conférence européenne sur les technologies de Goldman Sachs
2 mars : Conférence européenne sur les soins de santé de Morgan Stanley
3 mars : Conférence européenne sur les soins de santé d'UBS
4 mars : Conférence mondiale de JP Morgan sur les sociétés des marchés émergents
17 mars : Conférence européenne sur la finance de Morgan Stanley
18 mars : Conférence technologique de Bank of America Securities sur l'Asie
18 mars : Conférence de Bank of America Securities pour les chefs de la direction du secteur immobilier de la zone EMEA
24 mars : Conférence européenne de JP Morgan sur les produits chimiques
25 mars : Conférence de JP Morgan sur les occasions européennes
Conférences à l'intention des investisseuses et des investisseurs; multisectorielles
1er mars : 47e conférence annuelle des investisseurs institutionnels de Raymond James & Associates
1er mars : Conférence mondiale de JP Morgan sur le haut rendement et le financement à effet de levier
2 mars : Conférence de Barclays sur le crédit de qualité investissement
9 mars : 7e conférence annuelle pour les investisseurs et les investisseuses de Loop Capital Markets
11 mars : Conférence mondiale de Cantor sur les technologies et la croissance industrielle
18 mars : Conférence de mars de Sidoti sur les petites capitalisations
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