Au cœur du Dow Jones : résultats clés à venir pour certains des gagnants de l’indice depuis le début de l’année

• L'action de Caterpillar a pris une avance considérable parmi les 30 titres de l'indice Dow Jones depuis le début de l'année, et la société du Texas publiera ses résultats du troisième trimestre la semaine prochaine
• Johnson & Johnson, NVIDIA et Goldman Sachs se disputent la deuxième place, chacune étant sur une lancée
• UnitedHealth Group a éprouvé le plus de difficultés, tandis qu'Apple s'est distinguée en début de semaine

Les actions du Nasdaq semblent toujours être sous les projecteurs, n'est-ce pas? Cette semaine, procédons différemment en passant en revue les événements marquants liés à certains des meilleurs titres de l'indice Dow Jones des valeurs industrielles (DJIA). Nous mettrons également en avant la pire composante du DJIA alors que nous nous dirigeons vers la période de publication des résultats du troisième trimestre.

Introduction au Dow Jones

Pour commencer, le Dow Jones est composé de 30 actions, pondérées en fonction de leur cours. C'est une façon rudimentaire de suivre le rendement du marché boursier américain, mais on ne saurait déroger à la tradition. L'indice existe depuis plus de 100 ans et, lorsque General Electric (maintenant GE Aerospace) a quitté le DJIA en 2018, il ne restait plus aucune des douze sociétés qui composaient initialement le Dow Jones.

Nommé en l'honneur de Charles Dow et d'Edward Jones, l'indice demeure aujourd'hui davantage axé sur la valeur que l'indice composé Nasdaq fortement axé sur la croissance, ou même l'indice S&P 500. Il suffit d'examiner la répartition sectorielle du SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Ce produit de 40 milliards de dollars présente une pondération de 26 % dans les services financiers. Les technologies de l'information (qui représentent plus de 35 % du S&P 500 SPDR ETF Trust [SPY]) ne représentent que 20 % du DIA. Il n'y a pas de placement dans le secteur des services publics, car celui-ci dispose de son propre indice, l'indice Dow Jones Utilities Average. L'immobilier est également absent du Dow Jones.

Émetteur le plus performant : Caterpillar

Le cours est terminé. Parlons maintenant des idées et des actions individuelles.

Depuis le début de 2025, le meneur du Dow Jones est CAT, c'est-à-dire Caterpillar. L'action a progressé de 49 %, dividendes compris, depuis le début de l'année. La capitalisation boursière de 247 milliards de dollars de cette entreprise du secteur de l'industrie a augmenté, non pas grâce à la demande d'équipement agricole, mais à sa présence dans le domaine de l'IA. CAT est un chef de file de la fabrication de turbines et joue un rôle essentiel dans la production d'électricité en vue de la prolifération des centres de données.

Ne manquez pas la date de publication de ses résultats, le mercredi 29 octobre avant l'ouverture du marché. Son rapport est accompagné de celui de certains des poids lourds du Nasdaq, comme Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) et Meta Platforms (META). Les commentaires de l'équipe de direction de CAT concernant l'essor de l'IA et les besoins connexes en électricité pourraient faire progresser le secteur de l'industrie bien au-delà de la machinerie de construction et du matériel de transport lourd.

Une année florissante pour J&J

Tandis que CAT est en plein essor, la lutte fait rage pour la deuxième position du classement annuel de l'indice Dow Jones 30. Au moment d'écrire ces lignes, cette place revient de justesse à une entreprise qui pourrait en surprendre plus d'un. Johnson & Johnson (JNJ) a inscrit un rendement de près de 38 % en 2025. Le géant pharmaceutique et nom familier a publié de solides résultats la semaine dernière, tandis que le chef de la direction de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, exprimait de façon imagée ses préoccupations à l'égard du secteur. L'action s'est fortement redressée à l'approche de la publication des résultats du troisième trimestre le 14 octobre, et l'optimisme s'est maintenu malgré l'accroissement de la volatilité de l'indice S&P 500.

JNJ est populaire auprès des investisseurs à la recherche de revenu, compte tenu de son rendement en dividendes prévisionnel de 2,7 %, soit environ le double de celui de l'indice S&P 500. De plus, grâce à la révision à la hausse des prévisions, conjuguée aux revenus et au bénéfice net, les signes vitaux semblent bons. Les pessimistes pourraient évoquer un ratio cours-bénéfice quelque peu gonflé, juste en dessous de 18 pour cette action du secteur des soins de santé, qui affiche une croissance lente mais régulière.

Le calendrier des événements de JNJ est peu chargé. Son équipe de direction n'a que deux engagements prévus le 11 novembre : la UBS Global Healthcare Conference et la Guggenheim Global Healthcare Innovation Conference.

NVIDIA continue sur sa lancée

Le troisième meilleur titre du DJIA cette année est NVIDIA (NVDA). La société ouverte la plus valorisée au monde a enregistré un rendement boursier de 37 %, soit plus du double du creux enregistré en avril après le « jour de la libération », qui était inférieur à 90 $. Le géant des puces publie toujours ses résultats en fin de saison, de sorte que nous ne connaîtrons ses résultats du troisième trimestre de 2026 que le mercredi 19 novembre, après la clôture du marché.

Cependant, NVIDIA est l'une des entreprises les plus occupées du circuit de conférences. Après avoir participé à PyTorch 2025 aujourd'hui et demain, les dirigeants prendront part à Money 20/20 US 2025, à l'Open Data Science Conference (ODSC) West 2025 et à Adobe MAX – The Creativity Conference la semaine prochaine. Soyez à l'affût des dernières nouvelles concernant les activités et les stratégies de l'entreprise lors de ces événements.

Goldman Sachs : de chef de file à retardataire

Goldman Sachs (GS) a été le meilleur titre du Dow Jones pendant la majeure partie du mois de septembre, mais son alpha s'est atténué en raison d'une certaine faiblesse du secteur des services financiers. Néanmoins, la banque d'investissement la plus réputée de Wall Street a surpassé ses objectifs de chiffre d'affaires et de bénéfice la semaine dernière et a annoncé une cible de financement de 100 milliards de dollars sous forme de placements non traditionnels.

L'action a été légèrement touchée par les ventes massives des titres bancaires à ce moment-là, mais elle a rebondi cette semaine avec une hausse de 2 % lundi.

Les difficultés et le retour en force de UnitedHealth

Terminons sur une note amère. UnitedHealth Group (UNH) a encaissé un certain nombre de mauvaises nouvelles au cours de la dernière année. En baisse de 27 %, l'entreprise a disputé à Salesforce (CRM) le triste privilège d'être la pire composante du DJIA en 2025. Il faut reconnaître que le creux atteint en août a été durable. L'action a fortement progressé après que Berkshire Hathaway a confirmé avoir acquis une participation dans ce pilier du secteur des soins de santé, dont la valeur se chiffre désormais à 323 milliards de dollars.

UNH a la possibilité de poursuivre sur sa lancée lorsqu'elle publiera ses résultats du troisième trimestre mardi matin.

AAPL atteint un sommet record

Un petit clin d'œil à Apple. Les fortes ventes du iPhone 17 en Chine ont entraîné des révisions à la hausse avant l'ouverture des marchés lundi. L'évolution du cours a été suffisamment forte pour permettre à AAPL d'atteindre son premier cours de clôture record de l'année, et de mener le DJIA en début de semaine. Son rapport du quatrième trimestre de 2025 sera publié le jeudi 30 octobre.

En résumé

L'indice Dow Jones des valeurs industrielles n'est pas aussi attrayant que l'indice Nasdaq, et il accuse un retard constant par rapport à l'indice S&P 500 depuis le début du marché haussier il y a trois ans. Néanmoins, les investisseurs peuvent avoir une idée de ce qui se passe sous la surface en analysant les données de rendement de ses meilleurs et pires membres.

Des événements critiques sont à prévoir pour certaines sociétés prometteuses du DJIA et un titre en perte de vitesse de l'indice Dow Jones. Qui remportera la palme du rendement en 2025? Les événements des prochaines semaines pourraient en décider.

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